Ya vamos en la cuarta entrada de esta serie introductoria al Análisis Técnico y en esta ocasión quiero que conozcas uno de mis indicadores favoritos: El MACD.
MACD es una sigla en inglés para: “Moving Average Convergence Divergence", que en español sería algo así como “Convergencia y Divergencia de Medias Móviles". Este indicador es uno de los que más me gusta por la cantidad de información que entrega en una sola figura; pudiendo ser de utilidad para determinar tanto la tendencia de una acción, como el momentum de ésta.
(Entiéndase momentum de forma muy simplificada como el movimiento a muy corto plazo de una acción, que puede ser a favor o en contra de su tendencia principal)
El siguiente es el gráfico de Engie Energía Chile S. A. (Nemo: ECL) en semanal, eje y en semi-log y con el indicador MACD en la parte inferior del gráfico.
El indicador MACD está compuesto de 3 elementos:
- La línea MACD (línea azul)
- La línea de Señal (línea roja)
- El histograma (barras rojas)
La línea MACD es la diferencia entre una media móvil exponencial de 26 períodos y otra de 12, calculadas sobre los precios de cierre de la acción. La línea de Señal es una media móvil exponencial de 9 períodos de la línea MACD; y el histograma es la diferencia gráfica entre ambas líneas. Por eso cuando utilices el indicador en algún sistema de gráficos online (como los de la BCS o investing.com) probablemente te aparezca como:
MACD (12,26,9)
Por supuesto tú puedes ajustar esos parámetros como más te acomode, pero a menos que ya seas muy avanzado en AT, te recomiendo utilizar los ajustes estándar.
COMO UTILIZAR EL MACD
Como el nombre lo sugiere, este indicador se trata de la convergencia y divergencia de las medias móviles que lo componen, lo que queda gráficamente registrado en el histograma. El punto de referencia más importante en el MACD es la línea central o línea cero (ing. centerline).
A continuación puedes ver la línea central graficada con color amarillo:
Reitero, estas entradas son sólo una introducción al tema de Análisis Técnico, por lo que sólo revisaremos los indicadores de forma general; hay indicadores que son bastante simples de interpretar y no requieren de mayor explicación y hay otros (como éste) que son más complicados y tienen más matices que pueden utilizarse para análisis, y que espero revisar más adelante.
De forma general hay 3 tipos de señales que puedes buscar en este indicador:
1.- Cruces Línea MACD - Línea Señal (Crossovers)
El de arriba es el gráfico de Cencosud S. A. (Nemo = CENCOSUD) en semanal, semi-log (todos los gráficos que aparecen en el blog son semi-logarítmicos así que a partir de hoy omitiré ese comentario), con el indicador MACD en la parte inferior.
La señal más común en el MACD es buscar el cruce entre la línea MACD (azul) y la línea señal (roja). La interpretación general es que cuando la línea MACD cruza hacia arriba a la línea señal es un buen momento para comprar (líneas verticales azules) y cuando la línea MACD cruza hacia abajo a la línea señal es un buen momento para vender (líneas verticales rojas).
Para sacarle el máximo provecho a este tipo de señal deben tener una cosa bien clara (la pondré con mayúsculas, dada su importancia):
ESTA SEÑAL FUNCIONA MEJOR EN TENDENCIAS QUE EN MERCADOS LATERALES
Fíjense como las primeras líneas verticales azules y rojas (cuando CENCOSUD se encontraba lateralizando entre las líneas verdes (niveles de soporte y resistencia)) dan señales confusas y no muy útiles, y sin embargo la penúltima línea azul da una señal clarísima de compra y la última vertical roja una señal de venta.
¿Cómo saber si estás frente a una tendencia o a un mercado lateral? La verdad es que nunca lo sabes con certeza, por eso debes ayudarte de varios indicadores técnicos y no de uno sólo. Así también debes utilizar distintos marcos de tiempo.
Fíjate en otra cosa que pasa cuando hay cruces MACD-Señal: El histograma.
Cuando la línea MACD cruza la línea señal, el histograma se forma sobre la línea central (positivo), y cuando el cruce es inverso, el histograma se forma bajo la línea central (negativo), así cuando el histograma pasa de negativo a positivo, o viceversa es la misma señal: el cruce de las líneas MACD y Señal.
2.- Cruces sobre la línea central
El cruce de la línea MACD sobre la línea central es una señal poderosa. Indica que la acción tiene suficiente momentum al alza y es probable que siga su camino. Por supuesto esta señal depende mucho del marco de tiempo que se esté utilizando, el gráfico de arriba es de Sociedad Química y Minera de Chile (SQM-B) en semanal y el cruce de la línea morada (línea MACD) sobre la línea central (vertical roja) indica un buen momento de compra.
De igual forma si la línea MACD de una acción cruza bajo cero, lo mejor es mantenerse alejado de ella.
Hasta ahora sólo he puesto gráficos en semanal, pero puedes utilizar MACD en diario o incluso marcos de tiempo inferiores, pero debes adecuar tus expectativas y tu horizonte de inversión a tu análisis.
Debes tener presente que hay cruces “falsos", es decir, que la línea MACD puede parecer cruzar la línea central pero rápidamente se devuelve y sigue su curso previo. Por eso siempre debes utilizar un conjunto de indicadores técnicos y prestar atención, no todos son de igual utilidad en todas las circunstancias.
3.- Divergencias
Una divergencia es una señal poco común, pero poderosa cuando se muestra. Te lo explico de forma simple:
Supón que una acción muestra una tendencia al alza muy marcada por varias semanas. ¿Que esperarías que haga la línea MACD? Si piensas como yo, esperarías que la línea MACD se mueva cada vez más y más arriba, en concordancia con los precios.
Una divergencia ocurre cuando un indicador se mueve de forma contraria a cómo lo están haciendo los precios, en este caso el indicador a considerar es la línea MACD. De forma general hay dos tipos de divergencias:
- Divergencia alcista: Ocurre cuando los precios caen y marcan mínimos cada vez más bajos, pero la línea MACD no cae tanto como los precios y el mínimo que marca es más alto que el anterior. Cuando esto ocurre hay una alta probabilidad de que lo que venga a continuación sea un movimiento al alza.
- Divergencia bajista: Ocurre cuando los precios suben y marcan máximos cada vez más altos, pero la línea MACD no sube tanto como los precios, y el máximo que marca es menor que el anterior. Cuando esto ocurre hay una alta probabilidad de lo que venga a continuación sea un movimiento a la baja.
CÓMO UTILIZO YO EL MACD
Personalmente este indicador es uno de mis favoritos por la cantidad de información que entrega en una sola figura. Yo suelo utilizarlo en 2 marcos de tiempo: uno amplio (semanal), y uno pequeño (240 min.)
El amplio me da información sobre la tendencia predominante a más largo plazo y el muy pequeño me da cuenta del momentum inmediato de la acción, lo ideal para tener un buen timing para aprovechar la máxima rentabilidad de un movimiento al alza.
A lo que yo más le presto atención cuando miro el MACD es al histograma. ¿Por qué? Porque el histograma suele dar la primera señal antes de cualquier movimiento. Como mis movimientos son a corto plazo (menor a 1 mes) el cruce de MACD sobre la línea central no es una señal con la que me cruce muy seguido y el cruce de las líneas es una señal muy tardía (que puedes utilizar como confirmación de un movimiento).
Dije arriba que el cruce entre la línea MACD y la línea Señal puede entregar buenas señales de compra y venta (en tendencia) pero el MACDH (abreviación de MACD Histograma) entrega información de compra y venta en todo momento, ideal para quienes (como yo) operan a corto plazo.
Alexander Elder, en su libro “Vivir del Trading" (que considero casi como lectura obligatoria para cualquier persona que se quiera tomar esto con un poco de seriedad, sumamente recomendado) comprara el MACDH con las estaciones del año:
- Verano: MACDH cruza sobre la línea central y aumenta el tamaño cada vez más (el inicio del “verano" coincide con el cruce de la línea MACD sobre la línea señal)
- Otoño: MACDH lleva tiempo sobre la línea central pero el tamaño de las barras comienza a descender (SEÑAL DE VENTA)
- Invierno: MACDH cruza bajo la línea central y sigue decreciendo (las barras crecen en tamaño pero bajo cero, el inicio del “invierno" coincide con el cruce de la línea MACD bajo la línea de señal)
- Primavera: MACDH se encuentra bajo cero pero comienza a acercarse a la línea central (SEÑAL DE COMPRA)
La estrategia aquí es comprar en el inicio de la “primavera" y vender en el inicio del “otoño". Mira la siguiente imagen:
En esta imagen puedes ver la asociación gráfica de MACDH con las estaciones del año: Verano (MACDH sobre cero y creciendo), Otoño (MACDH sobre cero y decreciendo), Invierno (MACDH bajo cero y decreciendo) y Primavera (MACDH bajo cero y creciendo). Observa como la correlación entre MACDH y los precios es mucho más precisa que si utilizaras otras señales como el cruce de líneas (MACDH-Señal).
Esta estrategia es especialmente efectiva cuando la línea MACD tiene pendiente positiva.
Si eres observador, en la figura de arriba también habrás visto una divergencia.
La verdad es que me encantaría seguir escribiendo sobre este indicador, siento que se me quedaron muchas cosas por decir, pero espero haber descrito lo esencial. MACD es una herramienta muy valiosa que no puede faltar en ningún análisis técnico de acciones; si la sabes utilizar puedes ganar mucho, pero cuidado con las señales falsas, ningún indicador es perfecto.
Espero que esta información te haya servido y nos vemos en la siguiente entrada: Las Bandas de Bollinger.
Bendiciones!
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