Esta es la segunda entrada en esta serie destinada a revisar los principales indicadores técnicos; en la entrada anterior revisamos el precio y el volumen, y ahora continuamos con las medias móviles.
La media móvil (abreviada como MM o MA (ing. moving average)) es un indicador destinado a “suavizar" el movimiento de los precios y observar una tendencia de forma más clara. La MM se obtiene como un promedio aritmético del precio de cierre de los últimos días, por ejemplo: imagina que los precios de la acción X los últimos 3 días, han sido: 1, 2 y 3 pesos, eso quiere decir que la media móvil de 3 días para la acción X hoy es 2 ((1+2+3)/3) = 2). Ahora imagina que mañana la acción cerrará en 4 pesos; la MM de mañana de 3 días será: (2+3+4)/3 = 3; ya no se considera el primer dato (1); por eso se llaman medias móviles; porque van avanzando en el tiempo. En cada jornada van eliminando el último dato y agregando uno nuevo.
Las medias móviles son ajustables, tú puedes utilizar desde la media móvil de 1 período (que no sería más que una réplica del gráfico de líneas ya que sólo estás considerando el último dato) hasta la media móvil de 200 períodos (o más incluso); a mayor número de días, más suave es la curva que forma la MM.
La figura de arriba es el gráfico de COLBUN con 3 medias móviles. La primera es la MM de 30 períodos (azul), 50 períodos (amarilla) y 200 períodos (morada); si te fijas, las medias móviles van “siguiendo" a la gráfica de precios y a mayor número de períodos es más suave la curva; esto es porque a menor número de períodos considerados más peso tiene el último dato, por ejemplo: en una MM de 8 períodos el último dato pesa 1/8 de la MM para ese día, en cambio en una MM de 200 períodos, el último dato sólo pesa 1/200 de la MM para ese día. Por lo tanto:
- A menores períodos de la MM, ésta es más reactiva y su movimiento es más parecido al gráfico de precios.
- A mayores períodos de la MM, ésta es menos reactiva y sólo se mueve cuando un gran número de datos muestra un movimiento relevante.
CÓMO USAR LAS MEDIAS MÓVILES
Las MM representan el consenso entre los inversionistas del valor de una acción en un período determinado, y tienen un gran valor como indicadores. Se usan principalmente de dos formas:
- El cruce de MM de distintos períodos representa una señal de confirmación de inicio o cambio de tendencia.
- Las MM sirven para marcar niveles de Soporte y Resistencia.
Mira la siguiente figura:
Aquí hay 2 medias móviles, una de 8 períodos y una de 20; fíjate como el cruce de la MM8 por sobre la MM20 (primera flecha azul) marca el inicio de una tendencia alcista, mientras que el cruce inverso (MM8 cruza hacia abajo la MM20, segunda flecha azul) confirma el término de dicha tendencia alcista y el inicio de un período a la baja.
La regla general para utilizar el cruce de medias móviles es que la MM lenta sea de al menos 2 veces la cantidad de períodos de la MM rápida. Así, si consideras una MM rápida de 8 períodos (como la de la figura) la segunda MM debe ser al menos de 16 períodos. Cuando la MM(n) cruza sobre la MM(>2n) se puede considerar el inicio de una tendencia al alza; cuando el cruce es al revés se puede considerar el inicio de una tendencia a la baja.
Observa ahora este gráfico:
En el gráfico de arriba se puede apreciar el segundo uso de la MM: como indicador de niveles de Soporte y Resistencia.
¿Recuerdan los niveles de Soporte y Resistencia? Son niveles de precios con “memoria" y los precios usualmente tienden a rebotar en esas áreas (cuando un nivel actúa como “techo" es una Resistencia, cuando actúa como “suelo" es un Soporte). En el gráfico se puede apreciar que la línea verde alrededor de los $ 157 actúa como Soporte (que fue perforado) y la línea verde alrededor de los $ 190 actúa como resistencia.
Sin embargo cuando los precios se mueven en tendencia existen otros tipos de niveles a considerar. Cuando la tendencia es alcista se puede dibujar una línea de tendencia alcista (LTA) que cruza por los mínimos de los precios, formando una pendiente; cuando la tendencia es bajista se puede dibujar una línea de tendencia bajista (LTB) que se dibuja por los máximos de los precios.
La LTA actúa como soporte de una tendencia alcista, mientras la LTB actúa como resistencia de una tendencia bajista. Son muy útiles pero su principal desventaja es que las LT pueden ser increíblemente subjetivas, y un pequeño cambio puede alterar toda tu visión sobre una tendencia. La MM no carece de esa debilidad, es objetiva y no la traza el analista; por supuesto que no es infalible, de otra forma todos seríamos millonarios tradeando las MM.
La principal desventaja de éstas es que una sola MM no sirve para estudiar un período relativamente significativo de tiempo. Eso se puede apreciar en el gráfico de más arriba, la MM de 26 períodos, que fue la que utilicé; cuando los precios van hacia arriba actúa como un soporte preciso, cada vez que los precios la tocaban rebotaban al alza nuevamente, por lo que es seguro pensar que cuando los precios perforaron la MM hacia abajo, el movimiento al alza había terminado… hasta ahí todo bien. El problema pasa después cuando los precios comienzan a bajar y la MM debiera actuar como resistencia, si se fijan cuando los precios caen la MM es perforada más de una vez sin que ello signifique una nueva tendencia alcista, incluso hay una falsa perforación (false breakout) de la MM26 antes de Agosto, que sin embargo no pasó de ser un rebote sin mayor importancia.
Por ello, no es que las MM sean mejores que las LT, sino que deben usarse de forma combinada. Así podrías haber anticipado que el rompimiento de la MM26 antes de Agosto era un movimiento falso porque no superó la LTB. Hay que buscar la forma de que los indicadores se potencien entre sí para obtener un análisis más preciso.
Notar que al igual que los niveles de soporte y resistencia tradicionales, cuando una MM que actúa de soporte es perforada se transforma en una MM de resistencia y viceversa.
TIPOS DE MEDIAS MÓVILES
Me gustaría decirles que la cosa es tan simple como elegir algunas medias móviles y comenzar a tradear los cruces, pero no es así. La verdad es que hay varios tipos de MM y a continuación revisaremos las que, personalmente, creo que son más importantes:
1.- Medias Móviles Simples (MMS o SMA (ing. Simple Moving Averages))
Estas medias móviles se calculan como lo dije al principio de esta entrada; como el promedio aritmético simple de un número de períodos determinado. Su principal desventaja es que la SMA le asigna igual peso a todos los datos… ¿Cuál es el problema? Que en el estudio de gráficos, los últimos datos siempre son de mayor importancia que los más antiguos. Por ejemplo, considera una SMA de 50 períodos, en esta SMA el dato de hoy tiene el mismo peso que el dato de hace 50 días atrás, cuando en realidad el dato de hoy es más relevante que el de hace 50 días.
Por lo anterior es mejor utilizar SMA sólo en períodos grandes; yo personalmente sólo utilizo dos:
La SMA 50 (azul) es un importante soporte a mediano plazo y es un buen indicador a mirar en tendencias bien definidas y prolongadas para determinar su fortaleza y oportunidades de compra; en el caso de arriba es un soporte bien definido de la tendencia alcista iniciada a principios de 2016 y ha marcado dos buenas oportunidades de compra.
La SMA 200 (roja) es una de las medias móviles más importantes, cuando los precios la cruzan hacia arriba representa una consolidación a mediano/largo plazo de una tendencia alcista; mientras que el cruce a la baja representa consolidación de movimiento bajista.
El cruce SMA50/SMA200 también puede ser utilizado como señal de consolidación de tendencia.
2.- Medias Móviles Exponenciales (MME o EMA (ing. Exponential Moving Averages))
Debo confesar que este tipo de medias móviles es mi favorita. No entraré en detalles sobre cómo se calcula, lo importante es que le asigna mayor peso a los últimos datos que a los antiguos. Por supuesto que no es perfecta; pero es mucho más precisa que una SMA, por lo que es ideal para usar en trades a corto plazo.
Aquí yo utilizo varias:
En la figura: EMA 8 y EMA 20. Notar como el cruce de EMAs en Febrero aún no indica señal de salida, lo que indica que la tendencia en el corto plazo sigue vigente.
En la figura: EMA 13, EMA 26, EMA 55. Notar como las EMA son particularmente útiles en tendencia pero cuando los precios lateralizan (como LAN entre Junio y Julio) entregan señales mixtas. Mi favorita es la EMA 26, sobre todo en tendencias de corto/mediano plazo.
3.- Medias Móviles de Hull (MMH o HMA (ing. Hull Moving Averages))
Este tipo de media móvil tiene una importante diferencia respecto a las anteriores: elimina la latencia. Si te fijas todas las MM tienen algo de latencia, es decir, se mueven de forma desfasada al gráfico de precios, y a mayor número de períodos más desfasada está. Sin embargo este tipo de media móvil, ideado por Alan Hull (de ahí su nombre) reacciona junto con el gráfico por lo que es, en ocasiones, más adecuada para ver cambios de tendencia.
En la figura se puede ver LAN en diario con una HMA de 20 períodos, notar que su movimiento es como una SMA de 20 pero no hay desfase sino que se mueve junto con el gráfico. Este tipo de MM la utilizo ocasionalmente y no tengo un período definido de uso, pero generalmente son períodos pequeños (menos de 30 días).
Existen más tipos de MM pero los aquí revisados son los que utilizo y considero que son suficientes para hacer un buen análisis. Como habrán visto las MM son muy útiles, sea como señales de confirmación (cruce) o como indicadores de soporte y resistencia. Con este único indicador pueden hacer buenos análisis de corto, mediano y largo plazo, ¡Sáquenle provecho!
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Próxima entrada: Índice Direccional de Movimiento!
Nos vemos!