Tiempo atrás (en mi antiguo blog) escribí sobre los dos tipos de análisis que se utilizan para intentar predecir el movimiento de las acciones, a saber: Análisis Técnico y Análisis Fundamental.
En ese momento hice énfasis en sus fundamentos más que en sus aplicaciones y fui bastante extenso sobre el tema. Ésta vez quiero enfocarme sólo en el Análisis Técnico que es la herramienta que más utilizo para mis trades, en desmedro del Análisis Fundamental que no se aplica a la estrategia ni al tipo de trades que quiero realizar. Por supuesto eso no es decir que un análisis sea mejor que el otro, sino que uno se adecua mejor a mis necesidades, técnica y horizonte de inversión, que el otro.
Para poder realizar Análisis Fundamental como se debe uno debe tener una importante formación en economía y finanzas además de estar íntimamente relacionado con las empresas en las que uno invierte y como podrán imaginar, ese no es mi caso. Sin embargo Análisis Técnico es algo que cualquier persona puede estudiar y desarrollar una buena técnica para poder ganar dinero en el mercado de valores.
ANÁLISIS TÉCNICO
Mientras el Análisis Fundamental estudia el estado actual y las proyecciones de las compañías en estudio, el Análisis Técnico se enfoca 100% en estudiar el gráfico de precios, bajo la premisa de que el gráfico ya descuenta toda la información fundamental.
En el fondo se trata de intentar predecir los precios futuros de una acción mirando los precios pasados, basado en los siguientes principios:
- Los precios de una acción son, en esencia, impredecibles; pero se mueven en tendencias.
- El precio de una acción descuenta todos los factores en ese momento (fundamentales, de comportamiento de masas y otros).
- La historia se repite.
No entraré en detalle sobre el origen del Análisis técnico como en el blog antiguo, esta vez me quiero enfocar sobre la aplicación práctica y vamos a revisar de forma general, en una serie de entradas, varios indicadores técnicos que utilizo con regularidad.
PRECIO Y VOLUMEN
El precio y el volumen son los únicos datos reales y todos los indicadores técnicos están construidos sobre la información que entregan únicamente estos dos parámetros. En la práctica, el precio y el volumen son los padres de todos los indicadores técnicos.
El precio de una acción es auto-explicativo, es el precio de una acción en un momento determinado. Ahora bien, esto se puede graficar de diferentes formas, mis dos gráficos favoritos son el de velas japonesas (ver imagen arriba) y el gráfico de líneas. En el gráfico de velas japonesas cada vela está construida sobre 4 valores: Precio de apertura (open), Precio de cierre (close), Precio máximo durante la jornada (high), y Precio mínimo durante la jornada (low); el cuerpo de una vela es la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre (open-close) y el tamaño total de la vela es la diferencia entre el precio más alto y el más bajo (high-low), cuando los valores extremos (high, low) exceden el tamaño del cuerpo, se forman las “sombras" de la vela. Observen la imagen:
El gráfico de velas japonesas entrega mucha más información que un gráfico de líneas respecto a la fortaleza de una tendencia y al comportamiento de los toros y los osos durante la jornada, y ciertos tipos de velas o patrones de velas pueden ser utilizados incluso para determinar un “reversal" o cambio de tendencia, así como puntos de entrada y salida de un trade. Hoy en día la gran mayoría de Analistas Técnicos utiliza el gráfico de velas japonesas, aunque no siempre fue así.
El de arriba es un gráfico de líneas, por mucho tiempo el único gráfico que se utilizó, sobre todo antes de la llegada de la computación y el internet. Este tipo de gráfico sólo considera el precio de cierre de una acción (close), considerado el dato más importante ya que el precio de cierre representa el consenso final entre todos los inversionistas sobre el precio de una acción. Este tipo de gráficos es uno de mis favoritos ya que es más fácil identificar niveles de soporte y resistencia significativos.
Otros tipos de gráficos incluyen el de barras y área.
SOPORTE Y RESISTENCIA
El mercado de valores no es más que una gran masa de personas que intenta obtener ganancias de los vaivenes de una acción. Como las personas tienen memoria, el mercado también la tiene y los niveles de Soporte y Resistencia son la prueba de ello. Si el precio de una acción ascendente llega a un nivel que no puede pasar y comienza a devolverse, los inversionistas recordarán en que momento la acción se devolvió y probablemente venderán sus acciones cuando el precio llegue nuevamente a ese nivel, tirando los precios hacia abajo.
Cuando el precio de una acción al alza toca un nivel más de una vez y se devuelve hacia abajo, estamos frente a una resistencia; cuando el precio de una acción a la baja toca repetidamente un nivel donde rebota hacia arriba estamos frente a un soporte. Miren la figura de arriba, es la misma acción de LAN (Latam Airlines) pero cada vela representa un lapso de tiempo de 4 horas; en él se puede ver cómo el precio ha movido en los últimos días dentro de un canal formado por un soporte en los $ 5.500 y una resistencia en $ 5.860.
Eventualmente los precios perforan uno de los dos niveles, cuando perfora una resistencia (upward breakout) ésta se convierte en un nuevo soporte y los precios se encaminan a enfrentar una siguiente resistencia; en cambio cuando los precios rompen un nivel de soporte (downward breakout), éste se transforma en una nueva resistencia y los precios caen buscando un nuevo soporte.
El trade clásico es comprar en un soporte y vender en la resistencia.
VOLUMEN
El Volumen es la cantidad de transacciones que se llevan a cabo en un período determinado de tiempo, tan simple como eso. La importancia del volumen radica en que indica la fuerza de un movimiento y es decisivo para saber cuando estamos frente a un movimiento verdadero o falso. Por ejemplo cuando el precio rompe una resistencia con poco volumen existe una alta probabilidad de que estemos frente a una falsa rotura, y cuando eso pasa los precios rápidamente se devuelven a su nivel previo, antes de cruzar la resistencia.
El volumen también sirve para ver la fiabilidad de ciertas figuras que forman los gráficos (los precios no se mueven de forma aleatoria sino que reflejan el comportamiento de muchos inversionistas, por lo que de vez en cuando los gráficos forman patrones de figuras que anticipan un movimiento: por ejemplo, la formación Cabeza y hombros (ing. head and shoulders) que es un patrón clásico de reversa):
Esta figura tiene un comportamiento de volumen similar cada vez que se forma (decreciente), por lo que ponerle atención al número de transacciones es vital para determinar qué tan confiable es la figura que se está formando.
El precio y el volumen es la información más relevante que entrega un gráfico de precios. Existen diferentes formas de graficar los precios de una acción pero personalmente creo que el gráfico de velas japonesas (ing. japanese candlesticks) es el que aporta más información al momento de hacer análisis técnico. El volumen es vital para determinar la fuerza y la credibilidad de un movimiento, y por regla general un movimiento con poco volumen es poco creíble.
En la siguiente entrada veremos las medias móviles.
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